每经记者：曾子建 每经编辑：赵云

今天，A股的8月行情结束了。尽管月末受利好政策刺激，大盘一度显著反弹，但仅两个交易日后就再次陷入调整。

(相关资料图)

整个八月，沪指最低跌到3053点，创业板指数更是创下2020年5月以来的新低。

如此行情下，公募基金交出了怎样的月度答卷？

混合“弱基”TOP20榜：这类基金亏惨了

今天，我们先不看“牛基”，而是看看“弱基”TOP20榜，算是对大家投资生涯的警醒。

因为本月下来，部分基金的业绩真是惨不忍睹。

今年最惨的混合型基金是中航新起航A，截至8月31日，年内回报达到-37.64%；第二惨的大摩基础行业，也跌了36.89%。

此外，还有国融融银、民生加银创新成长、中信建投低碳成长等，共16只混合型基金年内跌幅超过30%。其中，还包括刘格菘管理的广发行业严选三年持有。

这些基金的业绩，究竟是怎么做到的？

Z哥看了下持仓，普遍买的都是储能、逆变器，这些都是去年的大热门。

看看中航新起航中报披露的前十大重仓股，今天全线下跌，最惨的昱能科技，今天跌了12.88%。

Z哥还做了个统计，今年跌幅超过36%的个股数量，实际上差不多也就150只左右，再看中航新起航的部分重仓股今年的累计跌幅：昱能科技下跌66.25%，跌幅第一；锦浪科技下跌58.16%，跌幅第五；禾迈股份下跌57.28%，跌幅第八；派能科技下跌55.67%。

也就是说，其前十大重仓股中，有四只是位居年内跌幅前十，确实“有点东西”。

除了中航新起航外，其他“弱基”大部分都是吊死在了同一棵树上，这里就不过多描述“惨状”了。

混合“牛基”TOP20榜：年内净值普遍回撤

再看混合型基金的“牛基”TOP20榜，和7月末相比，其实榜单排名变化不大，排名第一的依然是上个月突然冲上来的东方区域发展。截至8月31日，其年内回报61.71%。

简单算一下，东方区域发展与前面提到的中航新起航A，年内收益率的差距已经来到99.34%。只能说，两者都加油吧！

周思越在东方区域发展的中报里表示，展望三季度，A股的投资环境或好于上半年。从外部来看，美国的加息周期进入尾声，地缘政治危机也被充分预期；而国内的政策友好度在显著提升，经过去年以来的震荡调整，许多板块也进入了估值合理的区间。预计A股市场将进入一个由业绩和政策等基本面因素驱动的阶段，上证指数和沪深300指数等代表大盘蓝筹的指数具备更强的安全边际和逻辑支撑。板块上看好以地产、消费为代表的顺周期品种。

不过，最近一个月，东方区域发展的净值还是回落了4个百分点。其他牛基和7月末相比，也普遍出现净值回落，其中跌幅最大的是翟相栋管理的招商优势企业，近一个月下跌了9.34%。此外，刘元海管理的东吴移动互联、东吴新趋势价值线均出现超过7%的回撤。

股票“牛基”TOP20榜：左手AI、右手新能源的刘元海

混合型基金的牛基榜单中，刘元海管理的两只重仓AI的产品，分别排名第二和第三，年内回报分别达到50%和46%。

而在股票“牛基”TOP20榜中，刘元海管理的东吴新能源汽车也上榜了，今年以来涨幅28.97%。这个就有点厉害了！

目前，刘元海一共管理了4只产品，除了前面提到的三只外，他还管理了东吴嘉禾优势精选混合，今年也是正收益，净值涨了12.37%。

而从布局赛道看，刘元海左手拿着AI，右手则是新能源汽车。这年头，真没想到，新能源汽车板块也能赚这么多。

在中报中，刘元海表示，当前A股市场可能处在政策底、盈利底和估值底三重相对底部的运行环境中，因此市场下行风险可能较小，中长期投资价值有望较为明显。基于此判断，下半年本 基金可能仍然维持较高仓位运作模式。

而站在当前时点展望未来，刘元海认为新能源汽车智能化有望进入1-N过程。这或许是投资比较值得重点关注的时间段。

首先，国际新能源汽车龙头公司在智能驾驶技术上取得明显进展，其智能驾驶软件FSD用户数渗透率可能超过10%。从新兴产业发展规律看，一旦行业渗透率超过10%以后，之后行业渗透率有望快速提升，其背后逻辑就是相关产品相对成熟以后将被越来越多消费者广泛接受。

其次，今年上半年国内新能源汽车新老“造车势力”都在加快推出城市级智能辅助驾驶功能，并且计划年底之前要覆盖核心城市。刘元海认为，对于新能源汽车厂商而言未来竞争优势可能不再是电动化而是智能化，智能化有望是吸引未来消费者购买新能源汽车关键点。

他判断，未来3-5年智能化可能是各大汽车厂商大力发展方向，因此汽车智能化产业链上相关公司大概率有望受益于这一产业趋势。下半年，他管理的产品继续以汽车智能化作为重点配置，同时关注电动化产能消化以及欧美市场开拓有望带来的投资机会。

股票“弱基”TOP20榜：广发高端制造亏损超30%

股票型基金的“弱基”TOP20榜这边，领跌的是郑澄然管理的广发高端制造，年内亏损超过31%。不过，和混合型基金相比，亏损超过30%的产品数量要少得多，仅此一只。

此外，东吴双三角、摩根核心精选、嘉实逆向策略、广发先进制造等多只产品年内亏损超过25%。

指数型“牛基”TOP 20榜：连亏三个月 继续吃老本

再看指数型基金的榜单。

“牛基”TOP20榜中，第一梯队变化不大，依旧是游戏主题ETF，但业绩比上半年大幅下滑，排名第一的游戏ETF年内收益只剩下56.65%了，近3个月回撤超过20%，近1个月跌幅有所放缓。8月末大盘反弹后，相关板块也总算回血。

今年上半年，游戏ETF是率先完成业绩翻倍的产品，现在收益大幅缩水，只能说大家都在“吃老本”，最后跌得最少的，可能就能成为今年的冠军。反正，还剩下4个月了，看谁底子厚。

当然，指数型“牛基”中，也有比较另类的，比如中国国企ETF（517180），今年以来回报26.7%。虽然这个月亏了3个点，但整体业绩走势很稳健。

中国国企ETF的重仓股，由于指数设计的原因，几乎就是重仓今年很热闹的“中特估”，不知最后能否比AI板块更抗跌。

指数型“弱基”TOP20榜：新能源占了一半

最后是指数型弱基TOP20榜，“队列”很整齐，排名前两位的都是旅游ETF，跌幅超过25%。接下来是两只医疗创新ETF，跌幅23%。

再往下看，就是光伏、新能源，两者加起来占了TOP20榜榜单的一半。

旅游ETF垫底，多少有些让人意外。因为今年旅游行业复苏，旅游股的表现也不算太差，为什么旅游ETF业绩最糟糕？

实际上，主要是受累于免税行业的低迷。旅游ETF重仓的中国中免，今年跌幅接近50%，另外一个上海机场，今年跌了32%。这两只个股，过去几年因为免税概念表现很不错，今年看来是在“还债”吧。

每日经济新闻

标签：